Επιπλέον, η ύφεση στην ευρωζώνη έχει τελειώσει (αν και πέντε από τις οικονομίες της περιφέρειας συνε

Ιδέες Θεοδώρος Ζιάκας Παναγιώτης Κονδύλης Γιώργος Κοντογιώρης Επικαιρότητα Πολιτική Διεθνής Πολιτική Διήγημα Βιζυηνός fha loan Παπαδιαμάντης Καρκαβίτσας Μπαρλάς Ρένος Αποστολίδης Ντοστογιέφσκι Εθνικά Θέματα Ιστορία Θουκυδίδης Δημοσθένης Μουσική Ποίηση Παπατζώνης Καβάφης Καρυωτάκης Μόντης Μπαρλάς fha loan Σεφέρης Ελύτης Φωστιέρης Βάρναλης Λειβαδίτης Τρύφωνας Βρεττάκος Αναγνωστάκης Σολωμός Φραγκόπουλος Καρούζος Μελισσάνθη Θέμελης fha loan Ρίτσος Σικελιανός Δοκίμιο Επιστήμη Επιστημονική Φαντασία Uncategorized Αρχαία Γραμματεία Ηλίας Μπαζίνας
Λίγο περισσότερο από ένα χρόνο πριν, το καλοκαίρι του 2012, η ευρωζώνη, αντιμέτωπη με τους φόβους για την ελληνική έξοδο και το μη βιώσιμο υψηλό κόστος δανεισμού για την Ιταλία και την Ισπανία, φαινόταν να βρίσκεται στα πρόθυρα της κατάρρευσης. Σήμερα, ο κίνδυνος ότι η νομισματική ένωση θα μπορούσε να καταρρεύσει έχει μειωθεί σημαντικά -αλλά οι παράγοντες που τροφοδότησαν του παλιότερους κινδύνους παραμείνουν σε μεγάλο βαθμό μέχρι σήμερα.
Αρκετές εξελίξεις συνέβαλαν στην αποκατάσταση της ηρεμίας. Ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι, υποσχέθηκε να κάνει ό,τι χρειαστεί για να σώσει το ευρώ, και γρήγορα θεσμοθέτησε τη δέσμευση αυτή μέσω του προγράμματος οριστικών χρηματικών συναλλαγών της ΕΚΤ για αγορά κρατικών ομολόγων από τις πληγείσες χώρες της ευρωζώνης. Δημιουργήθηκε ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ΕΜΣ), με 500 δισ. Ευρώ στη διάθεσή του για τη διάσωση των τραπεζών της ευρωζώνης και των κυβερνήσεων τους. Έχει σημειωθεί κάποια πρόοδος όσον αφορά την ευρωπαϊκή τραπεζική ένωση. fha loan Και η Γερμανία έχει πλέον κατανοήσει ότι η ευρωζώνη πρόκειται τόσο για πολιτικό όσο και οικονομικό σχέδιο.
Επιπλέον, η ύφεση στην ευρωζώνη έχει τελειώσει (αν και πέντε από τις οικονομίες της περιφέρειας συνεχίζουν fha loan να συρρικνώνονται και η ανάκαμψη εξακολουθεί να παραμένει αβέβαιη). Έχουν εφαρμοστεί ορισμένες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, και έχει λάβει χώρα αρκετή δημοσιονομική προσαρμογή. Η εσωτερική υποτίμηση (η πτώση του κόστους εργασίας ανά μονάδα για την αποκατάσταση της ανταγωνιστικότητας) έχει συμβεί μέχρι ενός βαθμού (στην Ισπανία, την Πορτογαλία, την Ελλάδα fha loan και την Ιρλανδία, αλλά όχι στην Ιταλία ή τη Γαλλία), βελτιώνοντας έτσι τα εξωτερικά ισοζύγια. Και, ακόμη και αν η προσαρμογή αυτή δεν συμβαίνει τόσο γρήγορα όσο θα ήθελε η Γερμανία και οι άλλες χώρες του πυρήνα της ευρωζώνης, εξακολουθούν να παραμένουν fha loan πρόθυμοι ως προς την παροχή χρηματοδότησης, και οι κυβερνήσεις που έχουν δεσμευτεί στην προσαρμογή και τις μεταρρυθμίσεις είναι ακόμα στην εξουσία.
Ωστόσο, πίσω από την (φαινομενική) ηρεμία των χαμηλότερων spreads και της μείωσης των κινδύνων απρόσμενων γεγονότων, τα θεμελιώδη προβλήματα της ευρωζώνης παραμένουν άλυτα. Καταρχάς, η δυνητική ανάπτυξη κινείται ακόμα σε πολύ χαμηλά επίπεδα στο μεγαλύτερο κομμάτι της περιφέρειας, δεδομένης της γήρανσης του πληθυσμού και της χαμηλής αύξησης της παραγωγικότητας, ενώ η πραγματική ανάπτυξη ακόμη και όταν βγει η περιφέρεια από την ύφεση το 2014- θα παραμείνει κάτω από το 1% για τα επόμενα χρόνια, γεγονός που σημαίνει ότι τα ποσοστά ανεργίας θα παραμείνουν πολύ υψηλά. fha loan
Εν τω μεταξύ, τα επίπεδα του ιδιωτικού και του δημόσιου χρέους -τόσο του εγχώριου όσο και το χρέος εξωτερικού- εξακολουθούν να είναι πολύ υψηλά, και συνεχίζουν να αυξάνονται ως ποσοστό του ΑΕΠ, λόγω της αργής ή αρνητικής αύξησης του ΑΕΠ. Αυτό σημαίνει ότι το ζήτημα της μεσοπρόθεσμης βιωσιμότητας παραμένει fha loan άλυτο.
Παράλληλα, η απώλεια της ανταγωνιστικότητας έχει αντιστραφεί μονάχα εν μέρει, με το μεγαλύτερο μέρος της βελτίωσης των εξωτερικών ισοζυγίων να είναι κυκλική και όχι δομική. Η σοβαρή ύφεση στην περιφέρεια έχει προκαλέσει την κατάρρευση των εκεί εισαγωγών, αλλά και το χαμηλότερο κόστος εργασίας ανά μονάδα προϊόντος δεν έχει ενισχύσει αρκετά τις εξαγωγές. Το ευρώ εξακολουθεί να είναι πολύ ισχυρό, περιορίζοντας σημαντικά τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας που είναι απαραίτητη για να αυξηθούν οι καθαρές εξαγωγές εν όψει της ασθενούς εγχώριας ζήτησης.
Τέλος, ενώ τα δημοσιονομικά εμπόδια για την ανάπτυξη είναι τώρα λιγότερα, εξακολουθούν να είναι εμπόδια. Και, οι συνέπειες των εμποδίων αυτών ενισχύονται στην περιφέρεια από τη συνεχιζόμενη πιστωτική κρίση, καθώς οι υποκεφαλαιοποιημένες, απομοχλευμένες τράπεζες μειώνουν τη μόχλευση μέσω της πώλησης περιουσιακών στοιχείων και της συρρίκνωσης των χαρτοφυλακίων δανείων τους.
Το μεγαλύτερο πρόβλημα, fha loan βέβαια, είναι ότι η πρόοδος προς την τραπεζική, δημοσιονομική, οικονομική και πολιτική ένωση -όλα τα απαραίτητα συστατικά για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της ευρωζώνης- είναι πολύ αργή. Πράγματι, δεν υπήρξε καμία απολύτως πρόοδος στα τελευταία τρία συστατικά, ενώ η πρόοδος στην τραπεζική fha loan ένωση είναι άκρως περιορισμένη. Η Γερμανία αντιστέκεται στα στοιχεία μιας τέτοιας ένωσης που θα συνεπάγεται τον επιμερισμό fha loan των κινδύνων: δηλ. την κοινή ασφάλιση καταθέσεων, fha loan ένα κοινό ταμείο για την εκκαθάριση των αφερέγγυων τραπεζών, και την άμεση ανακεφαλαιοποίηση ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών από τον ΕΜΣ.